De mitigação de traço no tema da actual de investimento

Por esse post pretendemos aproximar-se o assunto da carteira de riscos no assunto de um clima de instabilidade económica e de uma série de precedentes gerados pelas crises financeiras da década passada.
Os investidores institucionais têm aprendeu uma dura lição, em 2008-2009. Globalmente, os fundos de pensão perderam cerca de vinte e três% do valor da carteira, ou cerca de 5,4 trilhões de DÓLARES, de acordo com dicas fornecidos pela OCDE. O período de crise financeira possui nos exposto que um dos princípios fundamentais da teoria do portfólio, i.e. diversificação de ativos, ajustado só cada vez que teria que provar uma solução de poupança. A correlação entre os ativos a nível mundial possui aumentado, levando à perda das vantagens da diversificação, e isto em extenso quota devido ao comportamento dos investidores, que, depois de entrar em modo de pânico, eles iniciaram as ordens de venda ao desconsiderar fatores de meio ambiente fundamental. A psicologia dos investidores foi, pode ser que, o fator mais considerável no colapso do preço do ligeiro durante a incerteza financeira, causando um efeito cascata que levou os mercados para mínimos históricos.
Nos dias de hoje, nos encontramos em uma situação embaraçosa. As políticas dos bancos centrais têm trazido taxas de juro pra valores muito baixos (baixos dos últimos 6 décadas), durante o tempo que os mercados de ações são caracterizadas por uma maior volatilidade. Além disso, o desempenho afirmativo dos mercados de títulos poderá reverter, no mínimo em termos do Fed, com a interrupção do programa de flexibilização quantitativa. Dessa forma, pela pesquisa por taxas de juros mais altas, toda a estrutura de risco/rendimento de fundos de investimento, torna-se bastante difícil de gerir do sinal de visão do potencial de perdas.
Para evitar quaisquer situações ruins, os investidores tentam localizar soluções alternativas de gestão de traço. Tais como, em uma busca da Mercer Sinal as estratégias de investimento dos fundos de pensões europeia em 2014, destacou o fato de que o risco de taxa de juros e a inflação continua a ser a mais essencial de elementos abrangidos por estas (hedging). Por este sentido, a nível europeu, vinte e nove% dos activos são geridos de acordo com uma estratégia de cobertura (hedging) o sistema de reembolso (de responsabilidade impulsionado o investimento), já que no desfecho, em homenagem aos fluxos de caixa constitui o intuito principal desta classe de investidores. Pra gerir eficazmente este defeito (e o padrão de riscos de taxa de juros e a inflação), as estratégias acima mencionadas utiliza instrumentos derivativos, entre os mais utilizados a ser (em inglês) swaps de taxa de juro, a inflação swaps, total return swaps e acordos de recompra. Na Roménia, novas destas ferramentas ainda são extremamente insuficiente líquidos ou inexistente, o que implica, no conclusão, o evento de que flutuações significativas pela curva de rendimento ou aumentos pela inflação poderá corroer a carteira e levar a uma eventual redução no rendimento acumulado e, em casos extremos, até mesmo do capital investido. Ao mesmo tempo, pra mitiga riscos acima mencionados, muitos investidores estão se voltando pra ativos alternativos tipo de núcleo de real estate (classe A) ou infra-infraestrutura. Além do fato de que elas conseguem substituir, do pingo de vista da estrutura dos fluxos de caixa dos títulos, os rendimentos são, várias vezes superior a esse último (o intervalo de trezentos a quatrocentos bps sobre isto o soberano referência no país de referência).
Outra solução pra mitigação do traço é a abordagem de traço/paridade (risco-método de paridade). Esta estratégia concentra-se pela alocação de riscos, e não na alocação da carteira. Em algumas frases, ao invés nos recomendar, por exemplo, uma distribuição de sessenta%/quarenta% em títulos de participação/acções, o loteamento, o que poderia tópico de 90% do risco da carteira de categoria de acções, podemos reflexionar em uma forma de distribuir o traço temos como propósito em todas as classes de ativos, dependendo do fato do mercado no momento. Assim sendo, cada vez mais, os fundos de pensão nos EUA, utilizando este método de gestão de risco, uma vez que esta abordagem tende a dividir o risco dinâmico igualmente entre todas as classes de ativos.
Mais modernas técnicas de gestão de portfólio concentra-se em métodos mais usuais, como a atribuição do tipo núcleo-satélite”. Através dessa abordagem, a carteira é retida na maioria (mais de 50%) em uma estratégia passiva, o acompanhamento de um índice de ações, de tal modo que cada posição é investido na mesma proporção em que é encontrado no índice (core). O restante dos activos são direcionados para fundos com estratégias ativas, que visam produz mais violento (alfa afirmativo) em um traço mais elevado (satélites). Assim, o traço de satélites é mitigat da abordagem do passivo núcleo lugar, enquanto o regresso sobre isso o adicional de referência-website é trazido a você por satélites.
Tome, por exemplo, um modelo de portfólio alocado sessenta% em uma estratégia passiva, tais como, os quarenta% restantes sendo direcionado para as posições ativas (onde esperto significa que tudo o que não é pela mesma proporção com o valor de referência do web site). A ideia é aparecer no término de uma informação (relação regresso/traço de ativos), maior do que um.

Em conclusão, é óbvio que os participantes do mercado de fundos de investimento sofreram perdas substanciais em períodos de incerteza financeira, que levou à consideração de estratégias pra mitigação do risco é bem em relação aos usuais. Eles são baseados em primeiro lugar, a prevenção de perdas significativas, em face de fatores de traço imprevisível, ou com uma pequena probabilidade (fat rabo-de-riscos), visto que as estatísticas dos últimos anos ilustrou que tais eventos tendem a transportar a um contágio em toda a paleta de classes de ativos. Na Roménia, a ausência ou ausência de liquidez dos muitos instrumentos de hedge utilizados em mercados desenvolvidos expor os investidores a volatilidade do mercado.

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